UBS memberikan pandangan hati-hati terhadap dolar Selandia Baru (NZD), dengan menyebutkan adanya prospek ekonomi yang menantang serta potensi pelemahan dibandingkan mata uang utama lainnya.
Pair NZD/USD belakangan ini bergerak di kisaran 0.59 hingga 0.62, di mana tingkat suku bunga yang cukup tinggi di Selandia Baru memberikan dukungan meskipun ekonomi domestik menunjukkan pelemahan.
Inflasi di Selandia Baru masih tinggi, dipengaruhi oleh faktor seperti peningkatan tingkat pengangguran, penurunan kepercayaan bisnis, dan tekanan biaya hidup yang berlanjut yang mempengaruhi pengeluaran diskresioner.
Namun, sedikit pemulihan harga produk susu menunjukkan potensi positif terhadap prediksi industri untuk tahun 2024-2025.
Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) mempertahankan sikap hawkish dalam pertemuan terakhirnya, secara mengejutkan pasar dengan mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Bank sentral juga menyesuaikan proyeksi Suku Bunga Kas Resmi (OCR), mengindikasikan kemungkinan lebih besar akan adanya pengencangan moneter lebih lanjut.
Walaupun demikian, Gubernur RBNZ Adrian Orr, dalam wawancara baru-baru ini, mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga selanjutnya selama ekspektasi inflasi tetap terkendali. Prediksi Indeks Harga Konsumen jangka pendek dinaikkan, dan kembalinya ke target range inflasi tahunan 1-3% ditunda hingga kuartal keempat tahun 2024, dengan proyeksi 2.9% year-on-year.
Proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk tahun 2024 turun menjadi 0.4% year-on-year dari sebelumnya 0.9%, dengan perkiraan UBS lebih rendah lagi pada 0.3%. Prediksi untuk tahun 2025 juga dipangkas menjadi 1.8% year-on-year dari 2.5% year-on-year.
Pengumuman Anggaran 2024 oleh pemerintah Selandia Baru menyoroti tantangan masa depan, dengan ekspektasi pertumbuhan yang lebih lemah serta pemotongan pajak yang mengarah pada defisit sekitar NZD 13.4 miliar pada tahun fiskal 2025, yang mencerminkan 3.1% dari PDB, naik dari perkiraan defisit sebelumnya sebesar NZD 6.1 miliar.
UBS memprediksi akan terjadi penambahan penerbitan obligasi pemerintah, yang dapat mendorong yield lebih tinggi dari proyeksi 10 tahun saat ini sebesar 4%. Mengenai suku bunga, UBS memperkirakan pemotongan 25 basis poin pada November dan pemotongan 50 basis poin pada Februari 2025, dengan tingkat akhir yang diproyeksikan sebesar 3.25% pada kuartal keempat tahun 2025, turun dari saat ini 5.5%.
Dari sudut pandang investasi, UBS mengantisipasi dolar Selandia Baru akan tertinggal dibandingkan sebagian besar mata uang G10 dalam 12 bulan ke depan. Mereka juga memperkirakan kenaikan pair AUD/NZD menjadi sekitar 1.15 dalam periode yang sama, menyarankan posisi long jika pasangan ini turun ke kira-kira 1.08 atau lebih rendah.
Meskipun indikator teknis menunjukkan NZD berada di batas atas kisaran Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan momentumnya positif, tampaknya mulai melemah. Risiko utama untuk prospek NZD/USD termasuk langkah hawkish yang potensial oleh Federal Reserve AS, ketegangan geopolitik antara AS dan Cina, serta kenaikan suku bunga yang tak terduga oleh RBNZ.
Artikel ini dibuat dengan dukungan AI dan telah ditinjau oleh editor. Untuk informasi lebih lanjut, lihat T&C kami.