UBS menyampaikan kehati-hatian terhadap dolar Selandia Baru (NZD), dengan menyebutkan prospek ekonomi yang menantang dan potensi penurunan kinerja dibandingkan dengan mata uang utama lainnya.
Pair NZD/USD belakangan ini bergerak dalam kisaran 0,59 hingga 0,62, dimana tingkat bunga yang relatif tinggi di Selandia Baru memberikan dukungan meskipun ekonomi domestik melemah.
Inflasi di Selandia Baru tetap tinggi, dipengaruhi oleh faktor seperti peningkatan pengangguran, penurunan kepercayaan bisnis, dan tekanan biaya hidup yang berkelanjutan yang mempengaruhi pengeluaran diskresioner.
Namun, pemulihan harga susu yang sedikit memberikan potensi positif untuk proyeksi industri di tahun 2024-2025.
Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) mempertahankan sikap hawkish dalam pertemuan terakhirnya, mengejutkan pasar dengan mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Bank sentral juga menyesuaikan jalur proyeksi Suku Bunga Acuan (OCR) ke depan, mengindikasikan peluang lebih tinggi untuk pengetatan moneter lebih lanjut.
Meskipun demikian, Gubernur RBNZ Adrian Orr dalam wawancara terbaru mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga selanjutnya selama ekspektasi inflasi tetap stabil. Proyeksi Indeks Harga Konsumen (CPI) jangka dekat direvisi naik, dan kembalinya ke target inflasi tahunan 1-3% ditunda hingga kuartal keempat tahun 2024 dengan proyeksi 2,9% per tahun.
Proyeksi pertumbuhan ekonomi untuk tahun 2024 dikurangi menjadi 0,4% per tahun dari sebelumnya 0,9%, dengan estimasi UBS bahkan lebih rendah pada 0,3%. Proyeksi untuk tahun 2025 juga dipangkas menjadi 1,8% per tahun dari 2,5% per tahun.
Pengumuman Anggaran 2024 oleh pemerintah Selandia Baru menyoroti tantangan kedepan, dengan ekspektasi pertumbuhan yang lebih lemah dan pemotongan pajak mengarah pada defisit yang diproyeksikan sebesar NZD 13,4 miliar untuk tahun fiskal 2025, yang mewakili 3,1% dari PDB, naik dari perkiraan defisit sebelumnya sebesar NZD 6,1 miliar.
UBS memprediksi penerbitan obligasi pemerintah tambahan, yang dapat meningkatkan yield lebih tinggi dari perkiraan saat ini selama 10 tahun sebesar 4%. Mengenai suku bunga, UBS memperkirakan pemotongan 25 basis poin pada November dan pengurangan 50 basis poin pada Februari 2025, dengan suku bunga akhir yang diproyeksikan sebesar 3,25% pada kuartal keempat tahun 2025, turun dari saat ini 5,5%.
Dari perspektif investasi, UBS memperkirakan dolar Selandia Baru akan tertinggal dibandingkan sebagian besar mata uang G10 selama 12 bulan ke depan. Mereka juga memprediksi kenaikan pair AUD/NZD menjadi sekitar 1,15 selama periode yang sama, menyarankan posisi long jika pasangan itu turun ke sekitar 1,08 atau lebih rendah.
Sementara indikator teknis menunjukkan NZD berada di batas atas kisaran Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan momentumnya telah positif, nampaknya mulai berkurang. Risiko kunci untuk prospek NZD/USD termasuk langkah hawkish potensial oleh Federal Reserve AS, ketegangan geopolitik antara AS dan China, dan kenaikan suku bunga yang tidak terduga oleh RBNZ.
Artikel ini dibuat dengan dukungan AI dan telah ditinjau oleh editor. Untuk informasi lebih lanjut, lihat T&C kami.