Oleh Alun John
LONDON (Reuters) – Lebih banyak manajer cadangan global berencana untuk meningkatkan eksposur mereka terhadap dolar AS yang kini memberikan imbal hasil tinggi, seiring dengan menurunnya minat mereka terhadap yuan Tiongkok karena imbal hasil rendah dan ketegangan geopolitik, demikian menurut Official Monetary and Financial Institutions Forum.
Data dari survei yang dilakukan oleh lembaga pemikir tersebut dan dipublikasikan pada hari Selasa, menantang – setidaknya dalam jangka pendek – tren menuju dedolarisasi, yaitu gagasan bahwa negara-negara akan mendiversifikasi dari dolar.
Sebanyak 18% manajer cadangan yang disurvei menyatakan mereka berniat untuk meningkatkan eksposur terhadap dolar AS dalam 12-24 bulan ke depan, lebih banyak daripada mata uang lainnya. Mereka menyebut peran dolar dalam perdagangan global dan harapan terhadap imbal hasil relatif lebih tinggi sebagai alasan.
Namun, permintaan terhadap mata uang Tiongkok di kalangan manajer cadangan telah stagnan.
“Ini adalah tahun pertama kami melihat porsi yang signifikan dari manajer cadangan yang ingin mengurangi kepemilikan renminbi mereka,” kata Nikhil Sanghani, direktur manajemen sebuah lembaga Kebijakan Ekonomi dan Moneter, merujuk pada mata uang Tiongkok dengan nama lainnya.
Sebanyak 12% dari 73 manajer cadangan bank sentral yang disurvei oleh OMFIF berencana untuk mengurangi kepemilikan yuan mereka dalam 12-24 bulan ke depan, sedangkan 13% berencana untuk meningkatkannya.
Pada tahun 2023 hanya 3% yang menyatakan niat untuk mengurangi kepemilikan yuan, sementara tidak ada yang melakukan itu pada tahun 2022 atau 2021 ketika lebih dari 30% responden mengatakan mereka berencana untuk meningkatkan eksposur mereka terhadap mata uang Tiongkok.</vit.
“Banyak (manajer) menyoroti transparansi pasar dan geopolitik sebagai beberapa hambatan, dan, setidaknya dalam jangka pendek, cukup banyak yang menyebutkan bahwa ini hanya masalah imbal hasil – suku bunga kebijakan rendah di Tiongkok dan Anda bisa mendapatkan imbal hasil lebih tinggi di obligasi pemerintah AS atau Eropa saat ini,” kata Sanghani.
Jangka panjang, ia menambahkan, manajer cadangan masih mengantisipasi peningkatan eksposur mereka terhadap mata uang Tiongkok.
Imbal hasil obligasi 10 tahun Tiongkok sekitar 2,3% dibandingkan dengan imbal hasil 4,5% untuk catatan Treasury AS 10 tahun.
Survei tersebut juga menemukan bahwa bank sentral berencana untuk terus meningkatkan eksposur mereka terhadap emas, tren yang telah membantu logam mulia mencapai rekor tertinggi tahun ini.
Sebanyak 15% responden mengharapkan peningkatan eksposur mereka terhadap emas tahun ini, survei tersebut menemukan. Jika hal ini terjadi, OMFIF menghitung, ini berarti tambahan $600 miliar cadangan akan terdiri dari emas dalam beberapa tahun mendatang.