Forexnesia.org — Kecerdasan buatan dapat menjadi kekuatan baru yang membentuk dolar AS, memberikan dukungan dan risiko seiring teknologi mendorong investasi, mengganggu pekerjaan, dan membentuk kembali produktivitas, menurut Bank of America. Bank tersebut menyatakan bahwa dampak jangka pendek mungkin bercampur, namun seiring waktu, kenaikan produktivitas bisa memperkuat mata uang AS.
Sementara dominasi teknologi AS telah memicu narasi “eksepsionalisme,” reli pasar saham yang didorong AI baru-baru ini tidak secara langsung meningkatkan dolar, menurut strategi-strategi BofA dalam laporan hari Rabu.
Mengikuti penjualan besar-besaran “Hari Pembebasan” di bulan April, saham AI melonjak sementara USD tetap stabil.
“Tidak jelas bahwa penjualan saham AI secara hipotetis sendiri akan mempengaruhi USD,” tulis strategi yang dipimpin oleh Alex Cohen, karena kekuatan makro lainnya lebih dominan. Namun, jika saham AI kembali memiliki korelasi positif dengan dolar, investor global mungkin meningkatkan rasio hedging mereka, membuat greenback kurang sebagai hedge alami selama penurunan ekuitas.
Dari sisi makro, BofA menyatakan bahwa ledakan pengeluaran modal AS yang terkait dengan AI adalah “tanpa ragu mendukung USD.” Investasi terkait AI berkontribusi sekitar 1,2 dan 1,3 poin persentase untuk pertumbuhan PDB dalam dua semester pertama tahun 2025, terutama dari perangkat lunak, perangkat keras, dan pusat data.
Pertumbuhan itu, bersama dengan efek kekayaan dari penilaian teknologi yang lebih tinggi, telah mendukung belanja konsumen dan inflasi jasa—faktor yang membantu menjaga dolar lebih kuat dari yang mungkin terjadi.
Namun, para strategi memperingatkan bahwa pasar tenaga kerja bisa menjadi sumber kelemahan. Tanda-tanda awal dinamika “low-hire, low-fire,” terutama di antara pekerja muda, menunjukkan perusahaan berhati-hati dalam merekrut untuk peran yang mungkin diotomatisasi.
Tim BofA menulis bahwa “konfirmasi lebih lanjut tentang PHK yang didorong AI jelas menimbulkan risiko penurunan USD,” karena itu dapat mempercepat pemotongan suku bunga Federal Reserve.
Dalam jangka panjang, nasib dolar akan bergantung pada apakah tekanan deflasi AI atau kenaikan produktivitas yang mendominasi.
Lingkungan deflasi bisa melemahkan USD dengan menurunkan yield, namun jika AI pada akhirnya meningkatkan efisiensi dan output, “produktivitas yang lebih tinggi telah dikaitkan dengan dolar yang lebih kuat,” catat strategi, mengutip periode 1995–2002 sebagai preseden.
Membandingkan siklus AI saat ini dengan era dot-com 2000, laporan tersebut menyoroti perbedaan utama: ledakan saat ini didorong oleh perusahaan teknologi yang menguntungkan, bukan startup, dan arus masuk investasi langsung asing lebih kecil.
Meskipun demikian, dolar menguat melalui kenaikan dan penurunan siklus teknologi sebelumnya. BofA menambahkan bahwa dinamika negatif-beta tradisional antara dolar dan teknologi kemungkinan akan bertahan dalam pasar yang lebih tenang tetapi bisa berbalik selama periode volatilitas yang lebih tinggi.
Secara keseluruhan, sementara dampak penuh AI terhadap mata uang masih belum pasti, “ledakan investasi AI itu sendiri seharusnya bersifat net-positif untuk USD,” kata strategi, meski risiko tenaga kerja yang didorong otomatisasi dan deflasi potensial bisa membebani mata uang dalam jangka pendek.