Forexnesia.org — Investor yang memiliki kelebihan dolar AS mungkin perlu mengevaluasi kembali eksposur mata uang mereka mengingat kondisi pasar global yang berubah, menurut UBS.
Dalam catatan minggu ini, bank investasi tersebut menyarankan bahwa saat ini adalah waktu yang tepat untuk menilai apakah alokasi dolar AS melebihi target portofolio jangka panjang dan mempertimbangkan untuk mengalokasikan ulang ke mata uang lokal atau alternatif.
“Selama beberapa tahun terakhir, dolar AS terus menguat,” UBS mencatat, menambahkan bahwa “seiring berubahnya keadaan—karena perbedaan pertumbuhan, ekspektasi kebijakan yang berubah, dan aliran modal global yang berkembang—investor sedang memikirkan kembali eksposur mata uang mereka.”
UBS merekomendasikan untuk memulai dengan meninjau kebutuhan arus kas masa depan dan menyelaraskan kepemilikan mata uang dengan liabilitas yang diantisipasi.
“Untuk investor dengan pengeluaran besar atau berulang… menyelaraskan campuran mata uang dengan kebutuhan yang diantisipasi dapat membantu mengelola risiko mata uang potensial,” tulis firma tersebut. Hal ini menjadi sangat relevan jika dolar melemah lebih lanjut.
Saat mengalokasikan ulang kas, UBS menyarankan untuk mempertimbangkan trade-off antara hasil, risiko, dan likuiditas.
Sebagai contoh, euro dikatakan sebagai “pilihan praktis bagi mereka yang mencari fleksibilitas dan stabilitas,” sementara franc Swiss dan yen Jepang menarik bagi investor yang menghindari risiko.
Untuk pencari imbal hasil dengan toleransi risiko yang lebih tinggi, UBS menyatakan bahwa mata uang negara berkembang seperti real Brasil atau peso Meksiko menawarkan imbal hasil lebih tinggi, meskipun dengan volatilitas dan kekhawatiran likuiditas yang lebih besar.
Emas adalah opsi diversifikasi lain. “Emas cenderung naik ketika USD jatuh,” UBS mencatat, memposisikannya sebagai “lindung nilai – tidak hanya terhadap depresiasi mata uang, tetapi juga terhadap inflasi dan periode sentimen pasar negatif.”
Walaupun beralih dari dolar AS dapat membantu mengurangi eksposur terhadap mata uang yang melemah, UBS memperingatkan bahwa alokasi yang tepat “tergantung pada tujuan dan preferensi individu” dan harus seimbang dengan kebutuhan likuiditas dan toleransi risiko.