Analisis terbaru dari BofA menunjukkan prospek yang optimis terhadap Rupee India (INR) menjelang pemilihan umum. Latar belakang fundamental tampak kuat, didukung oleh perbaikan dalam akun berjalan dan arus modal utang yang terlihat. Optimisme ini tercermin dalam posisi INR panjang dan carry trade yang didanai oleh mata uang dengan yield rendah. Namun, perhatian pasar kini beralih ke sikap Bank Reserve India (RBI) dalam mengelola INR pasca-pemilihan.
Ekspektasi menunjukkan bahwa respons RBI terhadap hasil pemilu mungkin condong kepada toleransi depresiasi INR. Meski apresiasi INR sejalan dengan fundamental yang kuat dan stabilitas politik, RBI mungkin kurang toleran terhadap kelemahan FX jika hasil pemilu menunjukkan mayoritas tipis atau pemerintahan yang terpecah. BofA merekomendasikan pendekatan yang hati-hati, menyarankan investor untuk membeli USDINR opsi one-touch down-and-in untuk mengantisipasi volatilitas yang terkait dengan pemilu.
Kekhawatiran volatilitas pasca-pemilu juga menjadi perhatian, dengan volatilitas INR menunjukkan peningkatan kecil dari titik terendah baru-baru ini. Meskipun risk-reversals menunjukkan beberapa skeu atas, sentimen pasar secara keseluruhan tampak cukup tenang terhadap hasil pemilu. Kepercayaan pasar terhadap pemerintahan yang stabil dan kemampuan intervensi RBI terhadap depresiasi INR adalah faktor yang berkontribusi. Namun, kekhawatiran yang meningkat tentang akumulasi cadangan RBI yang terus-menerus dan dampaknya pada dinamika pasar INR tetap ada.
Meski strategi akumulasi cadangan RBI tetap tidak berubah, pertanyaan tentang keberlanjutannya muncul di tengah cadangan FX yang hampir mencapai tinggi sepanjang masa. Investor khawatir tentang kemungkinan asimetri dalam arus pasar jika RBI terus menyerap arus modal masuk dan membatasi apresiasi INR. Meskipun ada ketidakpastian pemilu, BofA menyarankan strategi lindung nilai yang melibatkan opsi panggilan USDINR jangka panjang di luar uang dan opsi strike pendek jangka pendek di uang atau lebih rendah, mengantisipasi sikap INR RBI yang stabil dalam jangka pendek tetapi kemungkinan relaksasi terhadap kelemahan INR di masa depan.
hilangkan iklan
.
Saat investor menavigasi kompleksitas dinamika pasar yang terkait dengan pemilu dan kebijakan RBI yang berkembang, kehati-hatian tetap menjadi kata kunci. Dengan bayangan volatilitas yang menggantung, strategi manajemen risiko yang bijaksana dan pemahaman yang mendalam tentang taktik intervensi RBI sangat penting untuk melindungi investasi di ruang INR.
Baca Juga: Mengungkap Kekuatan Investasi Nilai dengan Pendekatan Mudah Ini
Bagi investor yang ingin membuat keputusan yang lebih baik, InvestingPro menawarkan fitur nilai wajar yang kuat untuk setiap saham dalam portofolio mereka. Kini tersedia dengan diskon besar hingga 69% atau INR 216/bulan, alat ini sangat mengubah permainan. Jangan lewatkan—ambil penawaran Anda hari ini dengan mengklik di sini
X (sebelumnya, Twitter) – Aayush Khanna