Forexnesia.org — Dolar Kanada mungkin telah menutup tahun 2025 dengan kestabilan yang diperbaharui, namun Bank of America Securities memperingatkan bahwa kenaikan pesat mata uang tersebut mungkin telah mencapai batas untuk masa depan yang dekat. Dalam analisis terbaru, Howard Du, CFA dari BofA, mengemukakan bahwa setelah tahun yang penuh gejolak yang ditandai dengan kecemasan perdagangan dan dinamika tenaga kerja yang berubah, pasangan USD/CAD telah mencapai titik keseimbangan.
“Kejutan data ekonomi yang terus-menerus positif” dari Kanada akhirnya berperan sebagai katalis untuk “memecahkan” posisi spekulatif short CAD, menurut Du. Perubahan ini mengikuti tiga bulan berturut-turut data tenaga kerja yang tangguh, yang efektif membongkar narasi bearish yang telah menekan loonie ke titik rendah November sebesar 1.41.
Menurut model valuasi BofA, dolar Kanada tidak lagi dianggap “murah.” Penurunan cepat pasangan ini ke 1.36 di bulan Desember mewakili kembali ke nilai yang adil seperti yang didefinisikan oleh bank.
Meskipun pasar telah beralih ke optimisme, BofA tetap skeptis terhadap taruhan hawkish yang lebih agresif yang mulai muncul di pasar suku bunga. “Kami berpendapat pasar suku bunga terlalu cepat untuk memasukkan kenaikan suku bunga penuh Bank of Canada (BoC) untuk tahun 2026,” tulis Du. “Risiko inflasi meningkat masih sulit ditemukan di Kanada.”
Analisis BofA menunjukkan bahwa lonjakan pertumbuhan baru-baru ini bukanlah tanda dari ekonomi yang “overheating.” Sebagai gantinya, data menunjukkan bahwa Kanada hanya sedang on track untuk menutup gap output negatifnya, sebuah proses yang menyerap kelebihan pasokan tanpa necessarily memicu tekanan inflasi yang diperlukan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Menjelang tahun yang akan datang, Bank of America mempertahankan sikap “netral” untuk jangka pendek, memperkirakan bahwa USD/CAD akan berada di sekitar 1.38 sepanjang paruh pertama 2026.
Analisis bank menyoroti dua kekuatan yang bertentangan:
-
Tekanan Turun: Penjualan besar-besaran dolar AS yang meluas dapat terus menarik pasangan ini lebih rendah.
-
Rintangan Naik: Seiring pasar secara bertahap “mengeliminasi” ekspektasi kenaikan suku bunga BoC, dolar Kanada diperkirakan akan kehilangan sebagian dari kilauannya yang baru-baru ini.
BofA memandang lintasan loonie pada tahun 2026 sebagai “backend.” Bank memperkirakan gelombang kedua apresiasi untuk dolar Kanada, mengirimkan USD/CAD kembali ke arah 1.36, hanya setelah proses renegosiasi USMCA mencapai puncaknya.
Hingga ketidakpastian perdagangan itu terhapus dari horison, Du dan timnya memperkirakan pasangan ini akan tetap berada dalam rentang terbatas, menolak kenaikan signifikan lebih lanjut meskipun memiliki penutupan ekonomi yang kuat untuk tahun 2025.